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Due lezioni, anzi tre.

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HFT (reply)

Igor 4/9/2011 - 21:35

una inversione causa-effetto

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la volatilità è generata dalla paura, non viceversa.

 

No, c'e' un feedback fra i due: esempio la volatilita'  e' piu' accentuata nei periodi bear, quindi le perdite fanno uscire soldi dai fondi che vendono per pagare le quote che creano maggior perdite ecc.

Il panic selling lo puoi leggere come un processo autoalimentantesi.

O se vuoi la volatilita' ha una componente eteroschedastica.

Guarda la vignetta :)

Le frizioni dei mercati finanziari sono state sempre chiamate inefficienze degli stessi e il gran numero di operazioni, buona liquidità. è possibile che si debba cambiare idea, ma ci siamo ancora molto lontani: io ricordo molto bene un gran numero di disastri in mercati illiquidi.

Ammetterai che fra illiquidi e la grande liquidita' iniettata da trader e hft c'e' un continuo.

Inoltre imho la finanza dovrebbe esser al servizio dell'economia (che vuol dire lavoro per le persone) e quindi esser un modo per finanziare le imprese o permettere alle imprese di proteggersi dai rischi non un casino' quindi se investi uno 0.05% non fa nulla e se invece fai trading e giochi (d'azzardo) puoi pagare per il piacere :)